Clifford Chance advises Unibail-Rodamco-Westfield SE in the context of the partial refinancing of its hybrid debt
26 September 2025
- Cedric Burford, Alexander Tollast, Baya Hariche, Michiel Sunderman, Nolan Groenland
- Paris, Amsterdam
Clifford Chance advises Unibail-Rodamco-Westfield SE in the context of the partial refinancing of its hybrid debt
Clifford Chance Europe LLP has advised Unibail-Rodamco-Westfield SE ("URW"), owner, developer and operator of sustainable, high-quality real estate assets in the main cities in Europe and the United States, in the context of its tender offer whereby URW invited holders of its hybrid Perp-NC 2026 bonds (the "Existing Bonds") to offer for purchase their Existing Bonds for a cash amount, and in the context of its new issue of euro-denominated deeply subordinated perpetual fixed rate resettable Perp-NC6 bonds and guaranteed by Unibail-Rodamco-Westfield N.V. (the "New Bonds").
The completion of the tender offer was conditional upon the completion of the issue of the New Bonds, which was satisfied with the issue of New Bonds for a total aggregate principal amount of EUR 685 million and an initial fixed rate of interest of 4.750%.
Clifford Chance advised URW in relation to the tender offer and the new issue, with a team composed of Cédric Burford, partner, Alexander Tollast, counsel, and Baya Hariche, associate, in Paris, who have covered both the French law and English law aspects of the transaction, and Michiel Sunderman, partner, Nolan Groenland, counsel, Johan Anton Niesten and Diederik de Kruijff, in Amsterdam, for the Dutch tax law aspects.
Clifford Chance conseille Unibail-Rodamco-Westfield SE dans le cadre du refinancement partiel de sa dette hybride
Clifford Chance Europe LLP a conseillé Unibail-Rodamco-Westfield SE ("URW"), propriétaire, développeur et opérateur d'actifs immobiliers durables et premium dans les principales villes d'Europe et des États-Unis, dans le cadre de son offre de rachat aux termes de laquelle URW a invité les porteurs de ses titres hybrides Perp-NC 2026 (les "Obligations Existantes") à soumettre leurs Obligations Existantes pour rachat en contrepartie d'un montant en numéraire, associée à une nouvelle émission d'obligations super-subordonnées à taux fixe resettable Perp-NC6 libellées en euro émises par URW et garanties par Unibail-Rodamco-Westfield N.V. (les "Nouvelles Obligations").
La réalisation de l'offre de rachat était soumise à la finalisation de l'émission des Nouvelles Obligations, condition qui a été remplie par l'émission des Nouvelles Obligations pour un montant total en principal de 685 millions d'euros et un taux d'intérêt initial de 4,750 %.
Clifford Chance a conseillé URW dans le cadre de l'offre de rachat et de la nouvelle émission, avec une équipe composée de Cédric Burford, associé, Alexander Tollast, counsel, et Baya Hariche, collaboratrice, à Paris, qui ont couvert à la fois les aspects de droit anglais et de droit français, et Michiel Sunderman, associé, Nolan Groenland, counsel, Johan Anton Niesten et Diederik de Kruijff, à Amsterdam, pour les aspects liés au droit fiscal néerlandais.
