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Energy transition: Clifford Chance advises Canada Pension Plan Investment Board on the sale of its stake in the German Offshore Wind Assets Hohe See and Albatros

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3 November 2023

Energy transition: Clifford Chance advises Canada Pension Plan Investment Board on the sale of its stake in the German Offshore Wind Assets Hohe See and Albatros

Global law firm Clifford Chance has advised Canada Pension Plan Investment Board ("CPP Investments") on the sale of its 24.45% stake in the two German offshore wind assets Hohe See and Albatros to the Canadian diversified energy company Enbridge. CPP Investments acted in this transaction through its wholly owned subsidiary CPPIB Renewables Europe S.à r.l.

Clifford Chance already advised CPP Investments in 2020 on the financing of its investments in the German offshore assets Hohe See and Albatros by issuing a series (Gesamtemission) of German law governed registered notes (Namensschuldverschreibungen) in the aggregate amount of €510,600,000 to multiple noteholders. As part of the transaction with Enbridge, the outstanding principal amount under such registered notes is now assumed by and pushed down to an entity wholly owned by Enbridge after the completion of the transaction.

The two wind farms Hohe See and Albatros are located approximately 100 kilometres from the German North Sea coast and began operating in 2019 and 2020 as a joint venture together with EnBW Energie Baden-Württemberg AG. Together, the wind farms produce a combined 2.5-million-megawatt hours of electricity, supplying energy to more than 700,000 households. CPP Investments acquired its interests in the assets as development projects from Enbridge in 2018 as part of a broader renewable power partnership that continues in other areas of Europe and North America.

CPP Investments is an investment manager that manages the Fund in the best interest of the more than 21 million contributors and beneficiaries of the Canada Pension Plan. Headquartered in Toronto, CPP Investments is governed and managed independently of the Canada Pension Plan and at arm’s length from governments. On 30 June 2023, the Fund totalled $575 billion.

Florian Mahler, partner at Clifford Chance: "This is a great achievement for all parties involved and a great showcase of our strong capabilities and integrated team approach in the energy and energy transition sector in Germany and globally."

The Clifford Chance team for CPP Investments was led by partners Florian Mahler (Global Financial Markets) and Dominik Heß (Corporate/M&A) and further comprised counsel Nicolas Cookson (Global Financial Markets) and associate Marius Fritz (Global Financial Markets and Corporate/M&A, all Düsseldorf), partner Jonathan Dillon and senior associate Ivo Basoski (both Corporate/Private Equity, London), partner Mathias Elspaß, counsel Zaid Mansour and associates Laura-Isabell Dietz and Duy Tuong Huynh (all Corporate/Energy, Düsseldorf), partner Dominik Engl and associate Tim Ladewig (both Tax, Frankfurt), as well as partner Martin Wurth (Luxembourg) and lawyer Federica Gamen (both Global Financial Markets, London).

Energiewende: Clifford Chance berät Canada Pension Plan Investment Board beim Verkauf seiner Beteiligung an den deutschen Offshore-Windkraftanlagen Hohe See und Albatros

Die globale Anwaltssozietät Clifford Chance hat Canada Pension Plan Investment Board ("CPP Investments") beim Verkauf seiner 24,45% Beteiligung an den beiden deutschen Offshore-Windkraftanlagen Hohe See und Albatros an das kanadische Energieunternehmen Enbridge beraten. CPP Investments agierte in dieser Transaktion durch seine hundertprozentige Tochtergesellschaft CPPIB Renewables Europe S.à r.l.

Clifford Chance hat CPP Investments bereits 2020 bei der Ausgabe von Namensschuldverschreibungen mit einem Gesamtwert von €510.600.000 an mehrere Anleihegläubiger zur Finanzierung der Investitionen in die deutschen Offshore-Windkraftanlagen Hohe See und Albatros beraten. Im Rahmen der Transaktion übernimmt eine indirekte Tochtergesellschaft von Enbridge den ausstehenden Nominalbetrag der Namensschuldverschreibungen.

Die beiden Windparks Hohe See und Albatros befinden sich etwa 100 Kilometer von der deutschen Nordseeküste entfernt und nahmen ihren Betrieb in den Jahren 2019 und 2020 als Joint Venture mit der EnBW Energie Baden-Württemberg AG auf. Zusammen produzieren die Windparks 2,5 Millionen Megawattstunden Strom und versorgen mehr als 700.000 Haushalte mit Energie. CPP Investments erwarb seine Beteiligungen an den Anlagen als Entwicklungsprojekte von Enbridge im Jahr 2018 im Rahmen einer breiteren Partnerschaft im Bereich erneuerbare Energien, die in anderen Teilen Europas und Nordamerikas fortgesetzt wird.

CPP Investments ist ein Investment Manager, der den Fonds im besten Interesse der mehr als 21 Millionen Beitragszahler und Begünstigten des Canada Pension Plan verwaltet. Mit Hauptsitz in Toronto wird CPP Investments unabhängig vom Canada Pension Plan und auf Armlänge von den Regierungen geführt und verwaltet. Zum 30. Juni 2023 belief sich das Fondsvermögen auf 575 Milliarden Dollar.

Dr. Florian Mahler, Partner bei Clifford Chance: "Dies ist ein großer Erfolg für alle Beteiligten und ein weiterer Beweis für unsere hervorragenden Fähigkeiten und den integrieren Teamansatz im Sektor Energy und Energy Transition in Deutschland und weltweit."

Das Clifford Chance Team für CPP Investments stand unter der Leitung der Partner Dr. Florian Mahler (Global Financial Markets) und Dr. Dominik Heß (Corporate/M&A) und umfasste darüber hinaus Counsel Nicolas Cookson (Global Financial Markets) und Associate Marius Fritz (Global Financial Markets und Corporate/M&A, alle Düsseldorf), Partner Jonathan Dillon und Senior Associate Ivo Basoski (beide Corporate/Private Equity, London), Partner Dr. Mathias Elspaß, Counsel Zaid Mansour und die Associates Laura-Isabell Dietz und Dr. Duy Tuong Huynh (alle Corporate/Energy, Düsseldorf), Partner Dr. Dominik Engl und Associate Tim Ladewig (beide Tax, Frankfurt) sowie Partner Martin Wurth (Luxemburg) und Anwältin Federica Gamen (beide Global Financial Markets, London).