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Clifford Chance advises the EIB on its first ever digital Climate Awareness Bond

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19 June 2023

Clifford Chance advises the EIB on its first ever digital Climate Awareness Bond

Leading international law firm Clifford Chance has advised the European Investment Bank (EIB) on the issuance of its first ever digital Climate Awareness Bond (CAB).

The EIB used the so | bond digital bond platform for this digital CAB issuance denominated in Swedish Krona and issued under Luxembourg law. The so | bond platform, built on blockchain technology, was launched by Crédit Agricole CIB and Skandinaviska Enskilda Banken (SEB) in April 2023 and uses a new type of blockchain validation logic, the Proof of Climate awaReness (PoCR) protocol. Such protocol enables an energy consumption comparable to non-blockchain systems and incentivises participating nodes to continually improve the environmental footprint of their infrastructures.

The digital CAB will be admitted to the Securities Official List (SOL) of the Luxembourg Stock Exchange and will constitute the first digital bonds to be displayed on the Luxembourg Green Exchange (LGX).

Steve Jacoby, partner at Clifford Chance comments: "This is a very important transaction and a clear demonstration of the obvious potential for new technologies such as blockchain to help issuers and investors achieve their ESG goals in the capital markets. It was a pleasure to assist the EIB and apply Luxembourg law to the inaugural digital bond issuance on so | bond."

Alexander Tollast, Counsel at Clifford Chance continues: "It was another ground-breaking transaction for the EIB, necessitating a cross-border and cross-practice team effort to tackle various complex legal issues. The digital bond market continues to evolve at a great pace and we are delighted to have assisted the EIB on this new financial product for the third time in under 12 months."

The European Clifford Chance team advising the EIB comprised of Steve Jacoby, Alexander Tollast, Frédérick Lacroix, Pierre d'Ormesson, and Federica Gamen.

Linklaters acted as counsel to the Joint Lead Managers, Crédit Agricole CIB and SEB.

Clifford Chance a conseillé la BEI sur sa première émission d'obligations numériques durables (Climate Awareness Bond)

Le cabinet d'avocats d'affaires international Clifford Chance a conseillé la Banque européenne d'investissement (BEI) sur sa première émission d'obligations numériques durables (digital Climate Awareness Bond - CAB).

La BEI a utilisé la plateforme d'obligations numériques so | bond dans le cadre de cette opération. Les obligations sont libellées en couronnes suédoises et ont été émises en vertu du droit luxembourgeois. La plateforme so | bond, construite sur la technologie blockchain, a été lancée par Crédit Agricole CIB et Skandinaviska Enskilda Banken (SEB) en avril 2023 et utilise un nouveau type de validation pour des blockchains, le protocole Proof of Climate awaReness (PoCR). Celui-ci permet une consommation d'énergie comparable à celle des systèmes financiers traditionnels et encourage les nœuds de participants à améliorer en continu l'empreinte environnementale de leurs infrastructures.

Les obligations seront admises sur la Liste Officielle de la Bourse du Luxembourg (SOL), et seront les premières obligations numériques à être présentées sur la Luxembourg Green Exchange (LGX).

Steve Jacoby, associé, déclare : "Il s'agit d'une opération d'envergure et de la démonstration claire du potentiel évident des nouvelles technologies telles que la blockchain pour aider les émetteurs et les investisseurs à atteindre leurs objectifs ESG sur les marchés de capitaux. Ce fut un plaisir d'assister la BEI et d'appliquer la loi luxembourgeoise à cette émission inaugurale d'obligations numériques sur so | bond."

Alexander Tollast, counsel, ajoute : "Il s'agit d'une nouvelle opération innovante pour la BEI, qui a nécessité un travail d'équipe regroupant des professionnels de différentes pratiques et juridictions afin de faire face à divers défis juridiques complexes. Le marché des obligations numériques continue d'évoluer à un rythme soutenu et nous sommes ravis d'avoir accompagné la BEI sur ce nouveau produit financier pour la troisième fois en moins de 12 mois."

L'équipe européenne de Clifford Chance était composée de Steve Jacoby (associé), Alexander Tollast (counsel), Frédérick Lacroix (associé), Pierre d'Ormesson (avocat) et Federica Gamen (avocate).