Clifford Chance advises EnBW on the sale of a minority stake in one of Germany's largest offshore wind farms

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24 March 2023

Dominik Heß, Tobias Nogami Kamerling, Mathias Elspaß, Björn Heinlein, Zaid Mansour, Laura-Isabell Dietz, Duy Tuong Huynh, Florian Mahler, , Pamela Schaarschmidt, , Birte Hüller, Marius Fritz, Liesbeth Buiter, Philip Walsh, , Yannick Niedergethmann
Frankfurt, Düsseldorf, Amsterdam

Clifford Chance advises EnBW on the sale of a minority stake in one of Germany's largest offshore wind farms

International law firm Clifford Chance has advised EnBW on the sale of a 49.9 percent stake in the planned offshore wind farm "He Dreiht" in the North Sea. The buyer is a consortium consisting of Allianz Capital Partners, AIP and Norges Bank Investment Management. "He Dreiht" is one of the largest offshore wind farms in Germany and one of the largest energy transition projects in Europe.

The wind farm will be built about 85 kilometers northwest of Borkum and about 110 kilometers west of Helgoland and is supposed to go into commercial operation at the end of 2025. "He Dreiht" is expected to generate green electricity for the equivalent of 1.1 million households. The investment volume is around €2.4 billion.

Dominik Heß, Corporate/M&A partner at Clifford Chance in Düsseldorf: "This transaction once again shows the importance of investing in the energy transition and the role of Clifford Chance's cross-practice team."

Björn Heinlein, Corporate/Energy-Of Counsel at Clifford Chance in Düsseldorf: "In addition to advising on M&A and financing aspects, a major focus of our advice was on the structuring of power purchase agreements (PPAs) and the negotiation of long-term power purchase agreements (corporate PPAs), since 'He Dreiht' is one of the first offshore wind farms to receive no state funding. The latter have already been concluded with well-known companies such as Fraport, Evonik, Salzgitter and Bosch and a total volume of 335 MW."

The Clifford Chance team for EnBW comprised partner Dominik Heß, counsel Tobias Kamerling and associate Yannick Niedergethmann (all Corporate/M&A, Düsseldorf), partner Mathias Elspaß, of counsel Björn Heinlein, senior associate Zaid Mansour as well as associates Laura-Isabell Dietz and Duy Tuong Huynh (all Corporate/Energy, Düsseldorf), partner Florian Mahler (Düsseldorf), counsel Andreas Ruthemeyer (Frankfurt), senior assoicates Pamela Schaarschmidt (Düsseldorf) and Emer Kelly (Frankfurt), associates Birte Hüller and Marius Fritz as well as transaction lawyer Rima Lenders (all Düsseldorf) (all Finance). Partner Liesbeth Buiter (Corporate) and senior associate Philip Walsh (Finance) from the Clifford Chance office in Amsterdam also advised. Pascal Weber (Düsseldorf) and Doris Wannenmacher (Frankfurt) supported and coordinated the entire transaction team as legal project professionals.

Clifford Chance berät EnBW beim Verkauf einer Minderheitsbeteiligung an einem der größten deutschen Offshore-Windparks

Die internationale Anwaltssozietät Clifford Chance hat EnBW beim Verkauf einer 49,9-prozentigen Beteiligung am geplanten Offshore-Windpark "He Dreiht" in der Nordsee beraten. Käufer ist ein Konsortium bestehend aus Allianz Capital Partners, AIP und Norges Bank Investment Management. Bei "He Dreiht" handelt es sich um einen der größten Offshore-Windparks Deutschlands sowie eines der größten Projekte der Energiewende in Europa.

Der Windpark wird etwa 85 Kilometer nordwestlich von Borkum und rund 110 Kilometer westlich von Helgoland entstehen und soll Ende 2025 in den kommerziellen Betrieb gehen. "He Dreiht" wird voraussichtlich grünen Strom für umgerechnet 1,1 Millionen Haushalte erzeugen. Das Investitionsvolumen beträgt rund €2,4 Milliarden.

Dr. Dominik Heß, Corporate/M&A-Partner bei Clifford Chance in Düsseldorf: "Diese Transaktion zeigt erneut die besondere Bedeutung von Investitionen in die Energiewende und die Rolle des praxisübergreifenden Teams von Clifford Chance."

Dr. Björn Heinlein, Corporate/Energy-Of Counsel bei Clifford Chance in Düsseldorf: "Da 'He Dreiht' als einer der ersten Offshore-Windparks keine staatliche Förderung erhalten wird, lag neben der Beratung zu M&A- und Finanzierungs-Aspekten ein großer Schwerpunkt unserer Beratung auf der Strukturierung der Stromlieferverträge (PPAs) sowie der Verhandlung langfristiger Stromabnahmeverträgen (Corporate PPAs). Letztere konnten bereits mit namhaften Unternehmen wie Fraport, Evonik, Salzgitter und Bosch und einem Volumen von insgesamt 335 MW abgeschlossen werden."

Das beratende Clifford Chance-Team für EnBW umfasste Partner Dr. Dominik Heß, Counsel Dr. Tobias Kamerling und Associate Yannick Niedergethmann (alle Corporate/M&A, Düsseldorf), Partner Dr. Mathias Elspaß, Of Counsel Dr. Björn Heinlein, Senior Associate Zaid Mansour und die Associates Laura-Isabell Dietz und Dr. Duy Tuong Huynh (alle Corporate/Energy, Düsseldorf), Partner Dr. Florian Mahler (Düsseldorf), Counsel Andreas Ruthemeyer (Frankfurt), die Senior Assoicates Pamela Schaarschmidt (Düsseldorf) und Emer Kelly (Frankfurt), die Associates Birte Hüller und Marius Fritz sowie Transaction Lawyer Rima Lenders (alle Düsseldorf) (alle Finance). Aus dem Clifford Chance-Büro in Amsterdam berieten Partnerin Liesbeth Buiter (Corporate) und Senior Associate Philip Walsh (Finance). Pascal Weber (Düsseldorf) und Doris Wannenmacher (Frankfurt) unterstützten und koordinierten als Legal Project Professionals das gesamte Transaktionsteam.