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Clifford Chance has advised Bank of America and a group of investment banks on the issue of high-yield bonds for El Corte Inglés

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13 October 2020

Clifford Chance has advised Bank of America and a group of investment banks on the issue of high-yield bonds for El Corte Inglés

Clifford Chance has advised Bank of America and a group of investment banks on El Corte Inglés' €600,000,000 high-yield bond issue with an annual coupon of 3.625% and which matures in 2024.

The bond issue, which was carried out in compliance with Rule 144A and Regulation S, was carefully structured in order for the bonds to be eligible for the asset purchase programme launched by the Central European Bank and the Bank of Spain. The transaction was very well received on the market, resulting in the original issue being increased by 50%, from €400 million to €600 million euros.

The multijurisdictional team was co-led by partners José Manuel Cuenca and Antonio Henríquez in Madrid and the US law partner Michael Dakin in London. The team included associates from both offices: Francisco Pizarro, Leonardo Fernández, Stacey Zverev, José María Eguía, Ana Plana, Mariana Ceballos and Javier López from the Madrid office, and Patrick Meson and Sydney Sawyier from the London office, among others.

Clifford Chance ha asesorado a Bank of America y a sindicado de bancos de inversión en la emisión de bonos para El Corte Inglés

Clifford Chance ha sido el asesor de Bank of America y de un sindicato de bancos de inversión en la emisión de bonos High Yield (bonos de alto rendimiento) de El Corte Inglés por €600,000,000 al 3.625% con vencimiento en el año 2024.

La emisión, que se ha hecho bajo las normas Rule 144A y Regulation S, se ha estructurado cuidadosamente para que los bonos fueran elegibles para el programa de compra de activos del Banco Central Europeo y del Banco de España. Ha sido muy bien acogida por el mercado consiguiendo un 50% más de importe, incrementando de los €400 millones originales a €600 millones.

El equipo multijurisdiccional que ha participado en la operación ha estado compuesto por los socios José Manuel Cuenca y Antonio Henríquez en España y en Londres por el socio de derecho de Nueva York y de Estados Unidos Michael Dakin. Además han intervenido en Madrid los asociados senior Francisco Pizarro, Leonardo Fernandez y Stacey Zverev junto con los asociados José María Eguía, Ana Plana, Mariana Ceballos y Javier López, y en Londres el asociado senior Patrick Meson y la asociada en Londres Sydney Sawyier.